Un modelo de flujo de caja es una herramienta poderosa que puede ayudar a su proyecto futuro desempeño de una empresa, evaluar el impacto de una transacción (como un LBO , refinanciación o adquisición) , y realizar devoluciones y relación análisis . Este artículo trata de ofrecer un marco general para la construcción de un modelo de flujo de efectivo con las aplicaciones mencionadas en mind.This no pretende ser una guía perfecta , pero sólo una perspectiva de modelado. Cosas que necesitará
Microsoft Excel 2003
Conocimiento de
Contabilidad Básica Una banda sonora de bombeo de

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Consiga en el derecho de pensar.

"Basura entra, basura sale ".

sea que fijar el precio de las opciones con Negro -Scholes o la construcción de un modelo de flujo de caja descontado , usted debe comprobar la cordura sus suposiciones . Esto se aplica a modelos de flujo de efectivo , también, como el modelo fielmente generar resultados sin tener en cuenta en cuanto a si o no las entradas tienen sentido ( que es sólo un montón de fórmulas , después de todo) .

NUNCA codificar . El modelo debe ser dinámica y ajusta automáticamente de acuerdo a sus entradas . Nunca debe haber una fórmula , por ejemplo, que multiplica un cierto número de unidades con un precio codificado . ¿Qué pasa si usted necesita cambiar el precio? Usted tendría que ir a la celda de la derecha y cambiarlo cada vez que (suponiendo que también cambió de forma correcta y no lo hace una pulsación accidental en alguna parte) .
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Decidir sobre los supuestos. Por lo general construir estas en una ficha de supuestos. Es útil para construir múltiples divisiones y consolidarlas antes de enlazar en la cuenta de resultados

funcionamiento crecimiento Supuestos - Los ingresos y de despliegue -Cogs ( como% de los ingresos ) - . SG & A ( en% de los ingresos ) - EBITDA margin- D y a- Capex

Trabajo sobre Requisitos de Capital -AR -AP días días días -Inventario - etc
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construir el Estado de Resultados , con todo a excepción de los intereses gasto que se agregará más tarde.
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Construir el balance pro forma para ajustarse a cualquier transacción que estarán representadas en el modelo. Balance debe ser construido con todo a excepción de saldo de caja .
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Construir los tramos de la deuda y los cálculos de los gastos por intereses .

Revolver ? Préstamos a plazo ? Mezzanine deuda? PIK /Toggle (es broma .. olvidarse de éste) ? Vuélvete loco ! Asegúrese de que usted tiene los tipos de base de referencia adecuadas en el lugar adecuado y el cálculo de intereses. Recuerde que debe poner en el revólver y barrido efectivo!

Ejecute el gasto de interés de nuevo a la Cuenta de Resultados .
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Construir el estado de flujos de efectivo. Operación, inversión , secciones Financiación ... usted sabe el taladro . Vincular el cash back-end en el Balance General.
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Los ratios resumen . Esto es lo que han estado trabajando tan duro para - las salidas ! Usted puede construir la liquidez y solvencia

Ejemplos : - Mayor Debt/EBITDA- total Debt/EBITDA- Cobertura de Intereses , Cobertura de Cargos Fijos , etc
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descubre y validar el modelo . Ir línea por línea . Puede ser tedioso, pero es mejor que encontrar una desagradable sorpresa le espera más adelante!

He dejado un montón de campanas y silbatos. Usted puede construir en las declaraciones de un LBO en diversas sensibilidades , los rendimientos de la deuda mezzanine , un cálculo tributario complejo ... el cielo es el límite de la verdad. Se trata de lo que quieres poner y la cantidad de tiempo que tiene disponible

Con todo lo que dijo - . Buena suerte y modelado feliz
Pierdas!